De mondiale industriële activiteit liet in april een duidelijke versnelling zien, maar die groei wordt steeds meer beïnvloed door verstoringen in de toeleveringsketen en oplopende kosten. De mondiale inkoopmanagersindex (PMI) voor de industrie steeg met 1,3 punt naar 52,6 en bereikte daarmee het hoogste niveau sinds maart 2022. Het was de negende maand op rij boven de neutrale grens van 50, wat duidt op expansie.
© Photowitch | Dreamstime
De stijging lijkt grotendeels te worden gedreven door voorraadvorming. Bedrijven halen productie en inkoop naar voren uit angst voor verstoringen en hogere kosten als gevolg van geopolitieke spanningen. Dat vergroot de kans op een terugval in de komende maanden.
De verbetering was breed zichtbaar. In ontwikkelde economieën steeg de PMI naar 53,8, het hoogste niveau sinds mei 2022, met sterke bijdragen uit onder meer Japan, het Verenigd Koninkrijk en de Verenigde Staten. In de eurozone kwam de index uit op 52,2, het hoogste punt in vier jaar, waarbij Nederland zich in de sterkere groep bevond. Duitsland liet een lichte daling zien, maar blijft in expansie. In opkomende markten steeg de index naar 51,6, mede dankzij verbeteringen in China, Brazilië en India.
Aan zowel de vraag- als aanbodzijde waren verbeteringen zichtbaar. De outputcomponent steeg naar 53,4, het hoogste niveau sinds juli 2021, terwijl nieuwe orders opliepen naar 53,3. Ook de exportsubindex bleef voor de derde maand op rij in groeigebied.
Tegelijkertijd verslechteren de levertijden aanzienlijk. De mondiale subindex daalde naar 44,9, het laagste niveau sinds de pandemie, met name in ontwikkelde economieën waar de daling uitkwam op 40,1. In landen als het Verenigd Koninkrijk, Nederland, Japan, Duitsland en de eurozone zijn de levertijden verder opgelopen.
© ABN AMRO Economische Bureau, Bloomberg, LSEG
Volgens de analyse wijst dit op toenemende wereldwijde knelpunten in de toelevering. "Onze mondiale aanbodknelpuntenindex blijft in 'excess demand' gebied." De verstoringen hangen samen met geopolitieke spanningen en raken vooral energiegerelateerde ketens.
Ook de inflatoire druk neemt toe. Kosten- en prijscomponenten binnen de PMI stegen naar het hoogste niveau sinds juli 2022. "Inflatoire druk vanuit de mondiale industrie neemt verder toe."
De analyse concludeert dat de huidige dynamiek erop wijst dat de impact van geopolitieke spanningen vooral zichtbaar wordt in hogere inflatie, terwijl de groei voorlopig relatief veerkrachtig blijft.
Meer informatie:
ABN AMRO
www.abnamro.com
