Nu geopolitieke spanningen rond Iran en de Verenigde Staten opnieuw zorgen voor onzekerheid op de energiemarkten, waarschuwen internationale instellingen voor mogelijke gevolgen. Het Internationaal Energieagentschap spreekt van "de grootste energiecrisis ooit", terwijl financiële instellingen in Washington stellen dat markten de impact mogelijk onderschatten. Toch plaatst een nieuwe economische analyse van ING deze waarschuwingen in perspectief.
© Rochu2008 | Dreamstime
Volgens de huidige raming wordt de groeiverwachting voor de eurozone met 0,2 procentpunt neerwaarts bijgesteld. Voor de meeste Europese landen blijft sprake van gematigde groei tussen 0,5 en 1 procent. Nederland blijft daarbij boven dat gemiddelde met een verwachte groei van meer dan 1 procent dit jaar. In een negatief scenario kan de economie uitkomen op stagnatie of lichte krimp, maar een brede recessie met een werkloosheidsstijging wordt niet voorzien.
Ter vergelijking wordt verwezen naar eerdere crises: in 2009 en 2020 kromp de Nederlandse economie met bijna 4 procent tijdens respectievelijk de financiële crisis en de COVID-19-pandemie, ondanks omvangrijke steunpakketten. Volgens de analyse is een dergelijke economische terugval in de huidige scenario's niet aan de orde.
Ook financiële markten wijzen volgens de analyse niet op een recessie, maar eerder op "licht terugvallende groei en tijdelijk hogere inflatie". Rentes en risicopremies bewegen wel omhoog, maar niet op een niveau dat wijst op economische krimp.
Instellingen zoals de ECB en het IMF waarschuwen wel voor onderschatting van de risico's. In hun zwaarste scenario's daalt de groei, maar niet tot crisisniveaus. Zo voorziet de ECB een cumulatieve groeidaling van ongeveer 1 procentpunt in de eurozone over 2026 en 2027, terwijl het IMF een vergelijkbare wereldwijde afname schetst.
Volgens de analyse zijn er bovendien factoren die de economische impact dempen: stabiele gasvoorziening en recent dalende prijzen, een krappe arbeidsmarkt die ontslagen afremt en hoge consumentenbuffers door verhoogde besparingen.
Hoewel hogere energiekosten tot druk kunnen leiden voor huishoudens en bedrijven, wordt geconcludeerd dat het beeld niet gelijkstaat aan eerdere economische crises. Gerichte en tijdelijke ondersteuning wordt daarbij als passend beschouwd, gericht op kwetsbare groepen.
De conclusie luidt dat de huidige situatie vooral vraagt om nuance: "de waarschuwingen voor een energiecrisis zijn nog niet hetzelfde als het vooruitzicht van een economische crisis."
Meer informatie:
ING
www.ing.nl
