Schrijf je in voor onze dagelijkse nieuwsbrief om al het laatste nieuws direct per e-mail te ontvangen!

Inschrijven Ik ben al ingeschreven

U maakt gebruik van software die onze advertenties blokkeert (adblocker).

Omdat wij het nieuws gratis aanbieden zijn wij afhankelijk van banner-inkomsten. Schakel dus uw adblocker uit en herlaad de pagina om deze site te blijven gebruiken.
Bedankt!

Klik hier voor een uitleg over het uitzetten van uw adblocker.

Meld je nu aan voor onze dagelijkse nieuwsbrief en blijf up-to-date met al het laatste nieuws!

Abonneren Ik ben al ingeschreven

ING: 'Officiële inflatiecijfer gedaald in januari, maar onderliggend steeg de prijsdruk'

Hoewel het officiële inflatiecijfer in januari daalde dankzij lagere energiebelasting en kleinere prijsstijgingen voor abonnementen en verzekeringen, lijkt onderliggend de prijsdruk in Nederland juist weer wat te zijn toegenomen. Dit komt volgens economen van ING Research vooral door de toegenomen inflatie van voeding, nu internationaal prijzen voor ruwe voedingsproducten zoals oliën en zuivel recent sterker stijgen. 2025 lijkt volgens ING Research door langer aanhoudende prijsdruk een vergelijkbaar jaar te worden voor inflatie als 2024.


Foto: Dreamstime.

Daling van het officiële inflatiecijfer vooral door diensten
Het officiële inflatiecijfer voor Nederland daalde van 4,1% in december naar 3,3% in januari, zo meldde het CBS vandaag op basis van het voorlopige cijfer van de jaar-op-jaarverandering (JoJ) van de consumentenprijsindex. De afname kwam vooral doordat diensten minder sterk in prijs stegen, 4,4%JoJ in januari na 5,8% in december. Volgens CBS-hoofdeconoom Peter Hein van Mulligen zat dit vooral in een minder grote prijsstijging voor abonnementen, zoals voor kranten en sportscholen, maar ook in minder inflatie voor verzekeringspremies. De inflatie daalde ook doordat de categorie energie inclusief andere brandstof in prijs daalden, met -1,4%JoJ in januari na een prijsstijging van 1,5% in december. De inflatie van voedingsmiddelen, dranken en tabak steeg juist wel, van 6,7%JoJ naar 7,0%. Overige goederen hadden in januari, net als in december, gemiddeld dezelfde prijs als een jaar eerder en dus een inflatie van 0% JoJ.

Maand-op-maand dalen de prijzen vooral door lagere belasting
De jaar-op-jaarontwikkeling vertelt echter het verhaal van de prijzen over de afgelopen twaalf maanden. Dat januaricijfer bevat dus eigenlijk 11 maanden aan oud nieuws. Om te zien wat de huidige trend in de inflatie is, kijken we als economen liever naar de recente ontwikkeling, zoals de maand-op-maandontwikkeling (MoM). Het is dan wel belangrijk om te corrigeren voor seizoenseffecten, omdat prijzen structureel per maand sterk kunnen verschillen. Zo zijn bijvoorbeeld pakketreizen in de zomervakantie normaliter duurder dan in de winter. Als wij zelf een seizoenscorrectie uitvoeren en ook het effect van veranderingen in belastingen uit de cijfers halen, komt er voor januari een maand-op-maand inflatie van zo'n 4,5% (op jaarbasis, ofwel "geannualiseerd") uit. Dit is de inflatie waar we als economen liever naar kijken, omdat dit een betere indicatie geeft over de huidige prijsdruk vanuit vraag en aanbod van en naar consumentenproducten. Dit cijfer is hoger dan de 2,6% van december.

Voeding zorgt recent voor meer prijsdruk
We zien vooral een toename van deze gecorrigeerde inflatie bij voedingsmiddelen, dranken en tabak van 0,2% op jaarbasis in december naar 4,1% in januari. Op internationale groothandelsmarkten voor ruwe voedingsproducten (zoals oliën en zuivel) was in de afgelopen maanden een sterkere prijsstijging te zien en die kostprijsstijgingen lijken nu dus via hogere invoerprijzen ook bij de Nederlandse consument terug te komen. Voeding lijkt, op basis van de huidige voorlopige cijfers die het CBS biedt, daarmee de belangrijkste verklaring van de oploop van de onderliggende prijsdruk. Bij energie en brandstof, en overige industriële goederen als ook diensten waren daarentegen de onderliggende ontwikkelingen in januari redelijk vergelijkbaar als in december. Wel zien we dat veranderingen in productgebonden belastingen en subsidies de (energie)inflatie in januari hebben gedrukt, vermoedelijk voornamelijk door verlaging van de energiebelasting per 1 januari.

Neerwaartse onderliggende trend in inflatie onderbroken
Maand-op-maand kan de inflatie erg volatiel zijn. Daarom kijken we voor een duiding van de trend ook naar een andere maatstaf, het zogenoemde "inflatiemomentum". Dat is de verandering van het prijspeil van de afgelopen drie maanden t.o.v. de voorgaande drie maanden, liefst gecorrigeerd voor seizoenen. Als we dat doen en we laten ook hier het eenmalige effect van belastingverlagingen buiten beschouwing, zien we dat de inflatie drie maanden achtereen voorzichtig bezig was met een neerwaartse trend, maar nu weer een knik omhoog maakt. Op jaarbasis was dit inflatiecijfer in januari namelijk 3,3% op jaarbasis, het hoogste cijfer van de afgelopen vier maanden.

Een dergelijk maandtrendcijfer betekent niet met zekerheid dat we nu een periode van versnelling van de inflatie zullen gaan zien, maar we moeten wel constateren dat de inflatie voorlopig nog niet op het streefdoel van de ECB van 2% zit. Mogelijk constateren we de komende maanden dat de prijsdruk in januari iets hoger lag dan in andere maanden, als gevolg van doorvoering van correcties op bovengemiddelde inflatie in het afgelopen jaar in producten als openbaar vervoer en lokale belastingen.

Bron: ING

Publicatiedatum: